[炒股杠杆]安信策略陈果:6月有望拉锯向上 握住“复苏牛”

2020-06-02 21:05:38 200 配资平台 核心,公司,风险,亿元,疫情

  4、管理层积焕新后积极性可期。本届经营层主要是内部提拔,包括总经理和副总经理,核心岗位晋升机制打开,新班子确定后,新任期干劲可期。

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  风险提示

  巴氏奶增长弹性不足风险,中长期扩张不及预期风险。

  医药 |兴齐眼药

  马帅:上海交通大学医学硕士,新财富、水晶球、金牛奖医药团队核心成员。

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  核心观点

  1、低浓度阿托品滴眼液有效延缓青少年近视进程发展,保守估计销售峰值有望超32亿:目前国内外临床试验充分证明低浓度阿托品滴眼液有效延缓青少年高度近视的发展,且与角膜塑形镜互为补充,联合使用效果更佳。作为延缓青少年近视的唯一有效处方药,具备价格合理、使用方便、效果较好等优势,国内中小学生近视人数高达8977.43万人,保守估计销售峰值有望超32亿;

  2、环孢素滴眼液具备技术壁垒,保守估计国内市场有望实现近20亿销售:提高溶解性和生物利用度成为环孢素滴眼液研发和制备的核心技术壁垒,目前仅有Allergan、印度太阳制药、兴齐眼药等少部分厂商攻克核心技术,产品具备技术壁垒。国内干眼症患者高达3.49亿人,保守估计销售峰值近20亿元;

  3、在售品种全面覆盖眼科各领域,整体销售增长稳定:目前在售品种充分覆盖眼用抗感染、眼用非类固醇消炎药、人工泪液、散瞳药等领域。其中,2019年小牛血去蛋白提取物眼用凝胶、氧氟沙星眼膏、加替沙星眼用凝胶、双氯芬酸钠滴眼液分别实现样本医院销售3828.17万元、1460.18万元、2345.40万元、3144.28万元,分别同比增长31.20%、16.61%、80.53%、88.10%,在售产品销售增长稳定。

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  风险提示

  重磅品种研发进展不及预期;环孢素滴眼液上市销售不达预期;核心技术失密风险;行业竞争加剧风险;小牛血去蛋白提取物眼用凝胶等品种退出国家医保目录后销售低于预期风险。

  有色 |赤峰黄金

  齐丁:新财富有色行业 2015-2017年前五名。

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  核心观点

  1、公司发展战略和治理机制迎来拐点。一是王建华先生 2019 年 12 月担任新一届董事长,全面重塑公司发展理念和治理机制;二是战略聚焦黄金矿山主业,大刀阔斧推行结构改革,拟剥离雄风稀贵、安徽广源等非矿资产;三是理顺激励机制,核心管理层拟参与定增,实现较强的股权激励。

  2。矿产金储量、产量的成长性迎来拐点。从经营策略看,新一届领导班子制定“三年发展战略规划”,国内“建大矿、上规模”,海外依托Sepon 矿实施“一体两翼”战略。储量方面,主要依托于 Sepon 矿的探矿增储以及低品位矿开发, 2019 年底老挝 Sepon 矿增储至 103 吨资源量,加上国内升至 144吨资源量;产量方面,随着老挝 Sepon 金矿 2020 下半年投产以及国内五龙黄金扩产, 2022 年公司矿产金产量有望从 2019 年的 2.07 吨升至 13 吨左右,未来三年产量复合增速有望达到 84%。

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